《全球投資趨勢(shì)監(jiān)測(cè)》報(bào)告指出，2020年全球外國(guó)直接投資僅為8590億美元，與2019年的1.5萬(wàn)億美元相比下降了42%，比全球金融危機(jī)后的低谷還低30%。降幅集中在發(fā)達(dá)國(guó)家，流入發(fā)達(dá)國(guó)家的外國(guó)直接投資下降了69%，僅為2290億美元，是過(guò)去25年的最低水平。

流入發(fā)達(dá)國(guó)家的外資降幅首當(dāng)其沖

其中2020年流入美國(guó)的外國(guó)直接投資下降49%，降至1340億美元，英國(guó)、德國(guó)和日本的跨國(guó)企業(yè)在美投資降幅最大。受全球疫情和脫歐的雙重影響，流入英國(guó)的外資從2019年的450億美元降至負(fù)13億美元。流入歐盟的外國(guó)直接投資在2020年也比上一年下降了三分之二，從3700多億美元降至1100億美元。

發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體相比發(fā)達(dá)國(guó)家更受外資青睞

而流入發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的外國(guó)直接投資約為6160億美元，僅比2019年下降12%，流入發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的外國(guó)直接投資占全球外國(guó)直接投資的比重已高達(dá)72%，達(dá)到歷史最高水平。

聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議投資和企業(yè)司司長(zhǎng)詹曉寧表示，全球投資前景不容樂(lè)觀，有多個(gè)因素會(huì)繼續(xù)影響2021年全球投資復(fù)蘇。

聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議投資和企業(yè)司司長(zhǎng) 詹曉寧

目前看來(lái)全球直接投資的下滑將在2021年下半年見(jiàn)底。真正的復(fù)蘇我覺(jué)得可能是在2022年才能開(kāi)始。新的一波疫情導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，疫苗接種計(jì)劃的緩慢執(zhí)行，以及經(jīng)濟(jì)支持方案的緩慢推進(jìn)，還有就是主要新興市場(chǎng)脆弱的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，再加上全球投資政策環(huán)境的不確定性，這些都會(huì)繼續(xù)影響2021年的全球投資的復(fù)蘇。

中國(guó)超過(guò)美國(guó)成為全球最大的外資流入國(guó)

聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議投資和企業(yè)司司長(zhǎng)詹曉寧在接受總臺(tái)記者采訪時(shí)表示，2020年中國(guó)吸收外資逆勢(shì)上漲，超過(guò)美國(guó)成為全球最大的外資流入國(guó)。

聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議投資和企業(yè)司司長(zhǎng)詹曉寧表示，這些年來(lái)流入中國(guó)的外資一直穩(wěn)定增長(zhǎng)，疫情暴發(fā)后，中國(guó)成功應(yīng)對(duì)了疫情的沖擊，同時(shí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)率先恢復(fù)增長(zhǎng)，成為吸引外資的亮點(diǎn)，《區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》和中歐投資協(xié)定也提振了投資者信心。

聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議投資和企業(yè)司司長(zhǎng) 詹曉寧

根據(jù)聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展組織的估算，2020年中國(guó)實(shí)際使用外資同比增長(zhǎng)了4%左右 ，達(dá)到了1630億美元 ，這包括金融領(lǐng)域的投資，引資規(guī)模再創(chuàng)歷史新高。中國(guó)吸收外資全球占比大幅度提升，已經(jīng)高達(dá)了19%。

詹曉寧指出，疫情期間，跨國(guó)企業(yè)對(duì)在華產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈的高度依賴也維持了在華投資的穩(wěn)定和拓展。部分行業(yè)的進(jìn)一步開(kāi)放也促進(jìn)了新的投資增加。中國(guó)政府采取了有效的投資便利化措施，有助于穩(wěn)定投資。

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會(huì)議要求，盡快研究出臺(tái)進(jìn)一步緩解中小企業(yè)融資難融資貴的相關(guān)舉措，并提出要圍繞疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制、要深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、要多渠道補(bǔ)充中小銀行資本金、要繼續(xù)完善政府性融資擔(dān)保體系等“四個(gè)要”，切實(shí)解決中小企業(yè)融資難融資貴問(wèn)題。

多位專家在接受人民網(wǎng)記者采訪時(shí)表示，金融委此次會(huì)議再次凸顯了中央對(duì)中小企業(yè)融資問(wèn)題的高度重視，預(yù)期近期會(huì)有相關(guān)實(shí)質(zhì)性的貨幣政策和監(jiān)管政策落地。

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，2019年12月制造業(yè)PMI為50.2%，與前值持平。在企業(yè)規(guī)模方面，大、中型企業(yè)PMI分別為50.6%、51.4%，均位于臨界點(diǎn)之上，而小型企業(yè)PMI為47.2%，仍位于臨界點(diǎn)之下。

可以看出，當(dāng)前我國(guó)逆周期調(diào)控效果持續(xù)顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)態(tài)勢(shì)不斷穩(wěn)固。但中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力依然存在，持續(xù)加大對(duì)中小企業(yè)的金融支持力度，切實(shí)緩解融資難融資貴問(wèn)題尤為重要。

針對(duì)解決中小企業(yè)融資難融資貴問(wèn)題，會(huì)議要求盡快研究出臺(tái)進(jìn)一步緩解中小企業(yè)融資難融資貴的相關(guān)舉措。“要圍繞疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，綜合運(yùn)用多種貨幣信貸政策工具，實(shí)行差異化監(jiān)管安排，完善考核評(píng)價(jià)機(jī)制，對(duì)金融機(jī)構(gòu)履行好中小企業(yè)金融服務(wù)主體責(zé)任形成有效激勵(lì)?！?/p>

根據(jù)會(huì)議要求，央行可能通過(guò)普遍降準(zhǔn)保持流動(dòng)性合理充裕，通過(guò)定向降準(zhǔn)、TMLF等提升金融服務(wù)的精準(zhǔn)度，對(duì)中小企業(yè)貸款增速、占比提出量化要求。同時(shí)，LPR形成機(jī)制改革將繼續(xù)深化，進(jìn)一步推動(dòng)降低社會(huì)融資成本。

在經(jīng)濟(jì)下行壓力增加的形勢(shì)下，中小企業(yè)信用狀況有所惡化，亟需加快建立實(shí)施健全盡職免責(zé)考核和容錯(cuò)糾錯(cuò)機(jī)制，解除銀行的后顧之憂。溫彬認(rèn)為，下一步，金融機(jī)構(gòu)考核評(píng)價(jià)、現(xiàn)場(chǎng)檢查中或?qū)⒓{入中小企業(yè)融資的數(shù)量、價(jià)格、期限等內(nèi)容。

會(huì)議還強(qiáng)調(diào)，要深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，健全具有高度適應(yīng)性、競(jìng)爭(zhēng)力、普惠性的現(xiàn)代金融體系。要多渠道補(bǔ)充中小銀行資本金，促進(jìn)提高對(duì)中小企業(yè)信貸投放能力。

國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室特聘研究員董希淼指出，在我國(guó)，中小銀行與民營(yíng)和小微企業(yè)“門(mén)當(dāng)戶對(duì)”，有著天然的相容性。因此，在解決融資難融資貴問(wèn)題上，要進(jìn)一步優(yōu)化銀行機(jī)構(gòu)體系，在推動(dòng)大型銀行下沉服務(wù)重心的同時(shí)，大力發(fā)展民營(yíng)銀行和社區(qū)銀行等中小銀行。

此外，會(huì)議強(qiáng)調(diào)要繼續(xù)完善政府性融資擔(dān)保體系，加快涉企信用信息平臺(tái)建設(shè)，拓寬優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)直接融資渠道，切實(shí)緩解中小企業(yè)融資面臨的實(shí)際問(wèn)題。

應(yīng)進(jìn)一步建立健全企業(yè)、銀行、政府各方責(zé)任共當(dāng)和損失分擔(dān)機(jī)制，如不斷完善政府主導(dǎo)的融資擔(dān)保體系尤其是民營(yíng)和小微企業(yè)信貸擔(dān)保體系，建立民營(yíng)和小微企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，減少民營(yíng)和小微企業(yè)“三缺”對(duì)融資的影響。

差異化的貨幣信貸政策、監(jiān)管政策、考核激勵(lì)政策、資本補(bǔ)充政策等，有望為服務(wù)中小企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)營(yíng)造一個(gè)“愿貸、敢貸、能貸”的良好政策環(huán)境，從而從根本上緩解中小企業(yè)融資難融資貴問(wèn)題，在穩(wěn)增長(zhǎng)和高質(zhì)量發(fā)展過(guò)程中，充分激發(fā)中小企業(yè)活力。

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數(shù)據(jù)來(lái)源：銀保監(jiān)會(huì)

防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)特別是防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，是金融工作的根本性任務(wù)。怎樣化解企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)、讓金融更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)？金融行業(yè)自身風(fēng)險(xiǎn)治理成效如何，怎樣把握好風(fēng)險(xiǎn)處置節(jié)奏和力度？記者近日在山東、浙江、重慶等地采訪調(diào)查，求解如何進(jìn)一步穩(wěn)金融、防風(fēng)險(xiǎn)。

推進(jìn)債務(wù)重組，化解企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)

以時(shí)間換空間，利用債委會(huì)機(jī)制幫助企業(yè)紓困解困、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2017年年初至今，銀保監(jiān)會(huì)采取多種手段化解處置不良貸款4.9萬(wàn)億元。

8月16日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出，要加強(qiáng)對(duì)有訂單、有市場(chǎng)、有信用企業(yè)的信貸支持，確保不發(fā)生不合理抽貸、斷貸。記者在調(diào)研時(shí)發(fā)現(xiàn)，對(duì)于債務(wù)規(guī)模較大、暫時(shí)陷入債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、但仍具備盈利潛力的企業(yè)，各地正在積極利用債委會(huì)機(jī)制幫助企業(yè)紓困解困。

幾年前，山東省大型國(guó)有煤炭企業(yè)肥礦集團(tuán)一度虧損，負(fù)債率曾高達(dá)150%，所欠10家銀行的99.5億元貸款難以償還。去年，通過(guò)一系列改革重組、轉(zhuǎn)型發(fā)展，“瘦身”后的肥礦集團(tuán)脫胎換骨，實(shí)現(xiàn)盈利3.2億元，這背后正是債委會(huì)在發(fā)揮作用。

債委會(huì)究竟發(fā)揮了怎樣的作用？據(jù)介紹，經(jīng)過(guò)3次債權(quán)人委員會(huì)全體會(huì)議、50次債權(quán)人聯(lián)席會(huì)、41次與山東省有關(guān)部門(mén)和股東單位談判會(huì)議，債委會(huì)為肥礦集團(tuán)量身定制債務(wù)和資產(chǎn)重組方案：分離優(yōu)質(zhì)主業(yè)成立新公司，對(duì)老公司進(jìn)行拍賣(mài)“瘦身”；盤(pán)活閑置資產(chǎn)、廠房、鐵路專用線等，建設(shè)綜合物流園區(qū)，開(kāi)拓礦石、有色金屬等大宗散物商品物流貿(mào)易。

“債委會(huì)的主要職能是促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)間的協(xié)作，做到債權(quán)銀行行動(dòng)一致，避免以往可能出現(xiàn)的各自為戰(zhàn)，盲目抽貸、斷貸的情況?！?strong>農(nóng)業(yè)銀行山東省分行副行長(zhǎng)馬景明說(shuō)，以時(shí)間換空間，銀行延長(zhǎng)了貸款期限，并沒(méi)有損失本金，同時(shí)也讓利于企業(yè)，為企業(yè)減輕負(fù)擔(dān)。

記者了解到，很多地方都在積極發(fā)揮債委會(huì)作用。臺(tái)州組建信貸專班和財(cái)務(wù)顧問(wèn)專班，開(kāi)展企業(yè)財(cái)務(wù)管理幫扶和信用風(fēng)險(xiǎn)防控，幫助企業(yè)做好資金規(guī)劃，指導(dǎo)企業(yè)制定切實(shí)可行的債務(wù)化解辦法；在重慶，債委會(huì)不僅幫扶困難企業(yè)，還在事前、事中風(fēng)險(xiǎn)防范中發(fā)揮越來(lái)越重要的作用。

“化解企業(yè)部門(mén)存量信貸風(fēng)險(xiǎn)，還應(yīng)甄別不同企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的真實(shí)狀況，對(duì)‘僵尸企業(yè)’要加快出清，”中國(guó)社科院國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛說(shuō)，“這樣才能使銀行從不良貸款中‘抽身’出來(lái)，將寶貴資金轉(zhuǎn)而投向真正具有經(jīng)營(yíng)能力、發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)，切實(shí)加大金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度?！?/p>

今年2月1日，上海破產(chǎn)法庭正式成立，用市場(chǎng)化、法制化手段處置“僵尸企業(yè)”，以解決困擾市場(chǎng)多年的“執(zhí)行難”；浙江銀保監(jiān)局建立聯(lián)合會(huì)商幫扶機(jī)制，對(duì)遇到困難的企業(yè)分類施策，沒(méi)有發(fā)展前景的“僵尸企業(yè)”堅(jiān)決予以出清。

不僅企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)需要化解，個(gè)人信用貸款風(fēng)險(xiǎn)防范“閘口”也在收緊。

王莉在北京一家廣告設(shè)計(jì)公司工作。去年，她申請(qǐng)了一筆三年期、額度30萬(wàn)元的個(gè)人信用消費(fèi)貸款，平時(shí)可隨借隨還，在網(wǎng)上申請(qǐng)后可即時(shí)轉(zhuǎn)到個(gè)人儲(chǔ)蓄賬戶上消費(fèi)使用。上個(gè)月，王莉申請(qǐng)貸款到賬后便將錢(qián)取走。過(guò)了兩周，銀行客服告知她，銀行內(nèi)部系統(tǒng)提示這筆貸款可能出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，需及時(shí)還上，否則可能取消給她的貸款。

“身邊使用消費(fèi)貸款的朋友也遇到類似情況。如果用戶把貸款轉(zhuǎn)到股票賬戶上，銀行會(huì)直接停掉貸款，只有真正進(jìn)行刷卡消費(fèi)，才不會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題?！蓖趵蛘f(shuō)。

“防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，要從存量風(fēng)險(xiǎn)化解和增量風(fēng)險(xiǎn)控制兩方面著手?！痹鴦傉J(rèn)為，“避免一些暫時(shí)遇到困難、但仍具備盈利潛力的企業(yè)被盲目抽貸、斷貸，讓金融資源精準(zhǔn)有效支持有發(fā)展前景的實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)，是化解存量風(fēng)險(xiǎn)的重要一步?！?/p>

治理影子銀行，降低金融體系風(fēng)險(xiǎn)隱患

制定“一企一策”“一行一策”，減少資金流向違法違規(guī)領(lǐng)域，遏制金融市場(chǎng)違法違規(guī)行為，有效化解金融領(lǐng)域增量風(fēng)險(xiǎn)。

“在控制增量風(fēng)險(xiǎn)方面，治理影子銀行尤顯重要?！痹鴦傉f(shuō)，曾經(jīng)，影子銀行大量存在和快速發(fā)展，是導(dǎo)致金融增長(zhǎng)脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求的重要原因，“影子銀行游離于監(jiān)管之外，規(guī)避產(chǎn)業(yè)政策、投資政策，部分資金投向不透明。這既造成全社會(huì)信貸規(guī)模膨脹，也影響了宏觀調(diào)控的效果?！?/p>

從2017年開(kāi)始，銀保監(jiān)會(huì)加強(qiáng)監(jiān)管力度，整治影子銀行。目前，銀行機(jī)構(gòu)資產(chǎn)高速擴(kuò)張、多層嵌套、虛增規(guī)模的問(wèn)題得到了有效遏制，影子銀行規(guī)模大幅縮減?！皟赡甓鄟?lái)，共壓縮交叉金融類高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)約14.5萬(wàn)億元，減少的主要是通道業(yè)務(wù)和脫實(shí)向虛資金。”中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)副主席黃洪表示。

“影子銀行等金融亂象得到有效整治，有利于穩(wěn)定全社會(huì)信貸增長(zhǎng)，使宏觀杠桿率企穩(wěn)、下降，提升金融業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率；減少資金流向違法違規(guī)領(lǐng)域，遏制金融市場(chǎng)違法違規(guī)行為，金融領(lǐng)域增量風(fēng)險(xiǎn)得到有效化解?！痹鴦傉f(shuō)。

信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪公司近日發(fā)布的報(bào)告認(rèn)為，中國(guó)的影子銀行規(guī)模大大壓縮，風(fēng)險(xiǎn)收斂，為今后市場(chǎng)健康發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)。

新時(shí)代證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東認(rèn)為，下一步，需持續(xù)加強(qiáng)影子銀行治理頂層設(shè)計(jì)、加強(qiáng)影子銀行體系風(fēng)險(xiǎn)防控、完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制、推進(jìn)基礎(chǔ)配套機(jī)制建設(shè)、健全法律體系和推動(dòng)金融體制改革等，優(yōu)化金融供給，推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

中小金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)也得到有效化解。中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)首席風(fēng)險(xiǎn)官兼辦公廳主任肖遠(yuǎn)企介紹，目前正在對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)的中小金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行“名單制”管理，各個(gè)部門(mén)和各個(gè)地方對(duì)轄區(qū)內(nèi)中小金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行壓力測(cè)試和風(fēng)險(xiǎn)排查，并在此基礎(chǔ)上有針對(duì)性地制定“一企一策”“一行一策”風(fēng)險(xiǎn)整治措施?？傮w上來(lái)看，經(jīng)過(guò)努力，這些機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)都得到有效化解。

穩(wěn)住市場(chǎng)預(yù)期，激發(fā)市場(chǎng)主體活力

引導(dǎo)金融更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)；不斷優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境，提升實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)自身競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力。

近年來(lái)，處置銀行不良資產(chǎn)、整治影子銀行風(fēng)險(xiǎn)及打擊違法金融活動(dòng)、查處機(jī)構(gòu)違法違規(guī)行為等取得成效，防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)步推進(jìn)。今年前三季度全國(guó)共處置不良貸款約1.4萬(wàn)億元，同比多處置1765億元；前9個(gè)月銀保監(jiān)會(huì)系統(tǒng)共作出行政處罰決定2912件，處罰銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)1575家次。

進(jìn)一步穩(wěn)金融、防風(fēng)險(xiǎn)，在金融市場(chǎng)、企業(yè)、營(yíng)商環(huán)境等方面還應(yīng)如何發(fā)力？

“既要加強(qiáng)金融監(jiān)管，也要注重引導(dǎo)金融更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)?！?strong>新網(wǎng)銀行首席研究員董希淼說(shuō)，今年以來(lái)，央行堅(jiān)持穩(wěn)健的貨幣政策，綜合運(yùn)用存款準(zhǔn)備金、中期借貸便利等工具投放中長(zhǎng)期流動(dòng)性，保持流動(dòng)性合理充裕。下一步，應(yīng)繼續(xù)優(yōu)化流動(dòng)性投向和結(jié)構(gòu)，深化利率市場(chǎng)化改革，進(jìn)一步疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，加大對(duì)金融機(jī)構(gòu)的正向激勵(lì)，使流動(dòng)性能夠更高效地注入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

潘向東認(rèn)為，未來(lái)應(yīng)重點(diǎn)降低部分產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)不良貸款集中度，提升普惠金融水平，降低企業(yè)違約率，提升商業(yè)銀行可持續(xù)經(jīng)營(yíng)水平；優(yōu)化區(qū)域房地產(chǎn)市場(chǎng)供應(yīng)結(jié)構(gòu)，引導(dǎo)銀行合理分配信貸資金。

專家認(rèn)為，防范化解信貸風(fēng)險(xiǎn)，還需不斷優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境，提升實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)自身競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力。

“金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)是共生共榮的關(guān)系，企業(yè)自身的創(chuàng)新能力、管理能力和盈利水平提高，實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，金融風(fēng)險(xiǎn)也就能得到更有效化解?！痹鴦傉f(shuō)，因此，要不斷深化“放管服”改革，進(jìn)一步優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境。

“‘穩(wěn)金融’并不局限于貨幣政策，還應(yīng)推進(jìn)各項(xiàng)政策協(xié)同發(fā)力。積極的財(cái)政政策加力提效，與金融政策、產(chǎn)業(yè)政策形成合力，為穩(wěn)投資筑牢根底。應(yīng)發(fā)揮國(guó)家融資擔(dān)?；鹱饔?，引導(dǎo)政府性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)降低小微企業(yè)融資擔(dān)保費(fèi)率，進(jìn)一步改善民營(yíng)、小微企業(yè)融資環(huán)境，穩(wěn)住市場(chǎng)預(yù)期和信心，激發(fā)市場(chǎng)主體活力?！倍ｍ嫡f(shuō)。

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10月25日，央行發(fā)布全國(guó)31省市小額貸款公司(下稱“小貸公司”)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。較前一季度，全國(guó)小貸公司的貸款余額為9287.99億元，環(huán)比增長(zhǎng)0.51%，進(jìn)入2019年以來(lái)，該項(xiàng)數(shù)據(jù)首次呈現(xiàn)上揚(yáng)態(tài)勢(shì)。

央行數(shù)據(jù)顯示，截至2019年9月末，全國(guó)小貸公司的貸款余額為9287.99億元，行業(yè)從業(yè)人數(shù)為8.31萬(wàn)人，機(jī)構(gòu)數(shù)量為7680家。

在貸款余額方面，本季度全國(guó)小貸行業(yè)較截至6月末的9240.81億元，上升了47.18億元；較截至3月末的9272.21億元，上升了15.78億元。進(jìn)入2019年以來(lái)，這是該項(xiàng)數(shù)據(jù)首次呈現(xiàn)上揚(yáng)的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

而本季度全國(guó)小貸行業(yè)從業(yè)人數(shù)與機(jī)構(gòu)數(shù)量等兩項(xiàng)數(shù)據(jù)，沒(méi)有出現(xiàn)任何反彈，持續(xù)了以往的下降趨勢(shì)。

本季度較前一季，全國(guó)小貸公司的從業(yè)人數(shù)下降了0.17萬(wàn)人，但仍然守住了8萬(wàn)從業(yè)人員的關(guān)口。較前一季，全國(guó)小額貸款公司機(jī)構(gòu)數(shù)量下降了117家，環(huán)比下降1.51%；而較去年同期的8332家，則同比下降7.83%。

小貸行業(yè)洗牌進(jìn)行時(shí)

今年以來(lái)，包括安徽省、吉林省、河南省在內(nèi)的多地都開(kāi)啟了針對(duì)小貸公司的清理整頓工作。

5月4日，安徽省地方金融監(jiān)督管理局會(huì)同省市場(chǎng)監(jiān)管局、安徽銀保監(jiān)局，加強(qiáng)小額貸款公司、融資擔(dān)保公司等“七類”機(jī)構(gòu)監(jiān)管及市場(chǎng)準(zhǔn)入審核，取消6家小額貸款公司業(yè)務(wù)資格。4月22日，吉林省地方金融監(jiān)督管理局表示，集中清退228家嚴(yán)重違法違規(guī)小貸公司。1月8日晚間，河南省地方金融監(jiān)督管理局一連發(fā)布6則公告，取消18家小貸公司試點(diǎn)資格。

9月29日，銀保監(jiān)會(huì)、央行發(fā)布《2019年中國(guó)普惠金融發(fā)展報(bào)告》(下稱《普惠金融報(bào)告》)曾指出，由于運(yùn)營(yíng)資金規(guī)模過(guò)小，可覆蓋的客戶過(guò)少，難以實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。為了快速實(shí)現(xiàn)高收益，小貸公司往往不重視對(duì)草根客戶的開(kāi)發(fā)、維護(hù)和服務(wù)，不重視培育小貸機(jī)構(gòu)自身的商業(yè)模式，往往偏離“小額、分散”之路，步入簡(jiǎn)單粗放的類銀行模式，把“大客戶”和“富人”作為目標(biāo)，直接與商業(yè)銀行開(kāi)展競(jìng)爭(zhēng)，但其資金成本、利率水平和風(fēng)險(xiǎn)管控能力又無(wú)法同商業(yè)銀行相比。

來(lái)自北京市小貸行業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)披露，9月18日在協(xié)會(huì)方舉辦的2019年度北京地區(qū)小貸從業(yè)人員培訓(xùn)活動(dòng)中，北京市地方金融監(jiān)督管理局副局長(zhǎng)郝剛也曾指出，小貸公司現(xiàn)在普遍依賴抵押業(yè)務(wù)，和銀行等金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)存在同質(zhì)化現(xiàn)象。

而事實(shí)上，全國(guó)小貸行業(yè)數(shù)據(jù)下滑的態(tài)勢(shì)，連續(xù)已有幾年時(shí)間。據(jù)新京報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，從2016年一季度末至2019年一季度末的近3年時(shí)間，全國(guó)范圍內(nèi)小貸公司數(shù)量曾減少了900家，減幅為10%。

在本季度央行小貸行業(yè)數(shù)據(jù)方面，貸款余額出現(xiàn)小幅回升。本季度貸款余額上的小幅回升，更多體現(xiàn)為一種比較正常的波動(dòng)。但他同時(shí)也認(rèn)為，整體而言，消費(fèi)市場(chǎng)的成長(zhǎng)處于上升的通道，與之相伴的零售金融業(yè)務(wù)也是一個(gè)增長(zhǎng)的趨勢(shì)。

第三季度，是我們通常認(rèn)為的一個(gè)金融流動(dòng)黃金期。對(duì)于一家以放款為主業(yè)的公司來(lái)說(shuō)，第四季度是回款最多的時(shí)期。能夠體現(xiàn)一家機(jī)構(gòu)對(duì)外放款規(guī)模增量的時(shí)間段，則集中在第三季度。因此，在本季度小貸行業(yè)出現(xiàn)貸款余額小幅上升，這是比較正常的?！?/p>

小貸行業(yè)從業(yè)人數(shù)在今年一季度時(shí)降至8.72萬(wàn)人、破9萬(wàn)人關(guān)口，但是最新出爐的本季度數(shù)據(jù)顯示，小貸行業(yè)從業(yè)人數(shù)雖然持續(xù)下降，并沒(méi)有突破8萬(wàn)人關(guān)口。對(duì)此，畢研廣認(rèn)為，數(shù)據(jù)反映出市場(chǎng)的一種心理，小貸行業(yè)仍具有其存在價(jià)值和意義。

除了融資成本外，“小貸公司后期的維護(hù)運(yùn)營(yíng)成本、人力投入都是比較大的，維持年化24%的貸款利率水平，一些純信貸業(yè)務(wù)的小貸公司他們的收益和成本沒(méi)法打平，尤其是在當(dāng)前小微企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)提升的情況下?！币虼?，陳文從避險(xiǎn)的角度來(lái)看，認(rèn)為小貸公司這種“使命漂移說(shuō)”是有其存在的基礎(chǔ)。

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業(yè)內(nèi)人士表示，全面、縱深推進(jìn)金融防風(fēng)險(xiǎn)部署仍是今后一段時(shí)間的工作重點(diǎn)。下一步監(jiān)管將進(jìn)一步補(bǔ)齊制度短板，并針對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行精準(zhǔn)處置，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。

過(guò)去一段時(shí)間，多個(gè)監(jiān)管部門(mén)將防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)作為重點(diǎn)工作，隨著各項(xiàng)工作的推進(jìn)，已暴露的風(fēng)險(xiǎn)得到有力遏制，重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)化解成效顯著。銀保監(jiān)會(huì)最新披露的數(shù)據(jù)顯示，近兩年半，銀行業(yè)資產(chǎn)增速?gòu)倪^(guò)去15%左右降低到目前的8%左右，影子銀行規(guī)模大幅縮減，共壓縮高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)約14.5萬(wàn)億元。

近期，多個(gè)重磅會(huì)議再次釋放了金融加碼防風(fēng)險(xiǎn)的信號(hào)。9月5日，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)召開(kāi)全國(guó)金融形勢(shì)通報(bào)和工作經(jīng)驗(yàn)交流電視電話會(huì)議，要求地方政府要有效打擊各類非法金融活動(dòng)，完善地方金融監(jiān)管體制，建立風(fēng)險(xiǎn)管控長(zhǎng)效機(jī)制；金融管理部門(mén)要強(qiáng)化監(jiān)管責(zé)任，穩(wěn)妥化解局部性、結(jié)構(gòu)性存量風(fēng)險(xiǎn)，加快補(bǔ)齊監(jiān)管制度短板，大幅提高違法違規(guī)成本。此前召開(kāi)的央行2019年下半年工作電視會(huì)議也提出，要堅(jiān)決打好防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)，穩(wěn)妥處置和化解各類風(fēng)險(xiǎn)隱患，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)底線。

為全面、縱深推進(jìn)金融防風(fēng)險(xiǎn)工作，記者獲悉，一攬子監(jiān)管補(bǔ)短板政策正醞釀出臺(tái)。其中，針對(duì)地方資產(chǎn)管理公司、小額貸款公司、融資擔(dān)保公司等六類機(jī)構(gòu)的監(jiān)管辦法正在制定和完善，《非存款類放貸組織條例》等上位法也將加快出臺(tái)。銀保監(jiān)會(huì)近日還表示，已計(jì)劃對(duì)網(wǎng)絡(luò)小額貸款實(shí)施差異化監(jiān)管，目前正在研究制定全國(guó)統(tǒng)一的網(wǎng)絡(luò)小額貸款監(jiān)管制度和經(jīng)營(yíng)規(guī)則，將提高準(zhǔn)入門(mén)檻，引入分級(jí)管理模式，以推動(dòng)網(wǎng)絡(luò)小額貸款從業(yè)機(jī)構(gòu)扶優(yōu)限劣、規(guī)范發(fā)展。

此外，針對(duì)部分中小銀行風(fēng)險(xiǎn)，目前相關(guān)監(jiān)管部門(mén)正在醞釀制定高風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)處置的相關(guān)文件。銀保監(jiān)會(huì)近日表示，目前監(jiān)管部門(mén)正在會(huì)同地方政府、地方銀保監(jiān)局和人民銀行分支行，對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)實(shí)行“名單制”管理，在摸清風(fēng)險(xiǎn)底數(shù)的情況下，制定詳細(xì)的“分步走”化解方案和計(jì)劃，使機(jī)構(gòu)走上良性發(fā)展道路。

“雖然當(dāng)前金融風(fēng)險(xiǎn)整體形勢(shì)穩(wěn)定，但一些局部性、結(jié)構(gòu)性的金融風(fēng)險(xiǎn)仍然存在。從監(jiān)管釋放的信號(hào)來(lái)看，一些區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)，以及最初從局部暴露、比較涉眾的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)將是下一步金融監(jiān)管的重點(diǎn)，比如一些區(qū)域性融資平臺(tái)、互聯(lián)網(wǎng)金融、民間借貸等。”國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室特聘研究員董希淼說(shuō)。

與此同時(shí)，為構(gòu)建跨行業(yè)、跨部門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制，全國(guó)統(tǒng)一的金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控平臺(tái)正在加快建設(shè)中，非法金融活動(dòng)整治將進(jìn)一步升級(jí)。銀保監(jiān)會(huì)近日表示，國(guó)家非法金融活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)防控平臺(tái)加快開(kāi)發(fā)建設(shè)，先行先試推進(jìn)順利，已對(duì)12個(gè)重點(diǎn)地區(qū)200余家高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行全面體檢掃描。截至目前，超過(guò)25個(gè)地區(qū)已建或在建大數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)平臺(tái)。央行也正在推動(dòng)建設(shè)統(tǒng)一的金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控平臺(tái)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)信息披露和共享，加大聯(lián)合懲戒力度，防止風(fēng)險(xiǎn)交叉?zhèn)魅?，?shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)早識(shí)別、早預(yù)警、早處置，提升金融風(fēng)險(xiǎn)整體防控水平。

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作為金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要內(nèi)容，我國(guó)普惠金融已駛?cè)氚l(fā)展的快車道。隨著政策體系的不斷完善，銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)和各類新型機(jī)構(gòu)結(jié)合自身定位發(fā)揮差異化優(yōu)勢(shì)，初步形成了多元化、分層次、廣覆蓋的普惠供給金融體系。

截至2019年5月末，全國(guó)小微企業(yè)貸款余額35.15萬(wàn)億元，其中，單戶授信總額1000萬(wàn)元及以下的普惠型小微企業(yè)貸款余額10.25萬(wàn)億元，增幅達(dá)33.46%；普惠型小微企業(yè)貸款余額戶數(shù)1928萬(wàn)戶，較2018年初增加660萬(wàn)戶。今年前5個(gè)月新發(fā)放普惠型小微企業(yè)貸款平均利率為6.89%，較2018年一季度平均利率水平下降0.92個(gè)百分點(diǎn)。

同時(shí)，保險(xiǎn)業(yè)的重要性正在凸顯。8月2日，在第二屆中國(guó)普惠金融創(chuàng)新發(fā)展峰會(huì)上，中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)黨委書(shū)記、會(huì)長(zhǎng)邢煒介紹稱，近幾年來(lái)，各地開(kāi)展的貧困人口商業(yè)補(bǔ)充醫(yī)療保險(xiǎn)、特色農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)保險(xiǎn)等已經(jīng)成為鞏固脫貧成果的重要工具。農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)保障和農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)服務(wù)覆蓋面不斷擴(kuò)大。2018年，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)保費(fèi)收入570多億元，為近2億戶次農(nóng)戶提供保障金額3.46萬(wàn)億元。此外，保險(xiǎn)業(yè)探索開(kāi)展融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)、中小企業(yè)擔(dān)保貸款保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，保險(xiǎn)業(yè)服務(wù)小微企業(yè)的規(guī)模不斷擴(kuò)大。

不僅僅是參與隊(duì)伍不斷壯大，創(chuàng)新也成為普惠金融的顯著標(biāo)簽。這其中，金融科技扮演著不可替代的角色。同時(shí)，針對(duì)我國(guó)普惠金融仍存在成本高、風(fēng)險(xiǎn)大、服務(wù)不均衡、商業(yè)模式不可持續(xù)等問(wèn)題，金融科技也有望成為破局者。

“以前大家認(rèn)為數(shù)字普惠可能是支付的觸達(dá)點(diǎn)，用于降低傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的成本。而現(xiàn)在我們看到，很多新型產(chǎn)品都是基于互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字技術(shù)開(kāi)發(fā)的?！眹?guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛表示，這意味著真正意義上的數(shù)字普惠是利用科技對(duì)傳統(tǒng)的金融模式進(jìn)行重塑，“金融+科技”也將成為銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的方向。

金融科技正在重塑普惠金融的服務(wù)模式，不過(guò)，如何把握金融科技應(yīng)用的“度”、實(shí)現(xiàn)合規(guī)應(yīng)用，同樣值得業(yè)界深思。

要實(shí)現(xiàn)合規(guī)應(yīng)用，必須正確理解金融科技。中國(guó)社科院金融所銀行研究室主任李廣子認(rèn)為，金融科技應(yīng)當(dāng)是利用包括大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、云計(jì)算，5G技術(shù)等在內(nèi)的底層技術(shù)，需要真正做到優(yōu)化金融功能、提高金融機(jī)構(gòu)服務(wù)效率，改善金融產(chǎn)品形態(tài)。針對(duì)普惠金融“惠”和“普”的討論，他表示，普惠金融發(fā)展路徑應(yīng)該遵從先“普”后“惠”的路徑。如果沒(méi)有“普”，也很難通過(guò)技術(shù)手段來(lái)實(shí)現(xiàn)“惠”。而當(dāng)前普惠金融的可得性已經(jīng)顯著提升，所以現(xiàn)在應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)應(yīng)用技術(shù)手段來(lái)解決“惠”的問(wèn)題。

上海新金融研究員副院長(zhǎng)劉曉春提出，金融機(jī)構(gòu)在應(yīng)用金融科技和開(kāi)放、使用數(shù)據(jù)時(shí)要有責(zé)任心。比如，一些商業(yè)交易數(shù)據(jù)、社交數(shù)據(jù)可以作為信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的數(shù)據(jù)，但是存貸款等數(shù)據(jù)則不能用于商業(yè)營(yíng)銷等業(yè)務(wù)。數(shù)據(jù)的獲取、交易行為以及數(shù)據(jù)質(zhì)量還需要有明確的監(jiān)管規(guī)則。

普惠金融也須正本清源，堅(jiān)持便利性、多樣性、成本可負(fù)擔(dān)、商業(yè)可持續(xù)、消費(fèi)者保護(hù)等基本原則。同時(shí)，也要考慮監(jiān)管與創(chuàng)新的平衡，既要支持普惠金融創(chuàng)新發(fā)展，也要守住風(fēng)險(xiǎn)底線。

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“小貸公司居然還有合法的？”“如何識(shí)別真假小貸公司？”很多人表示困惑。

“合法合規(guī)的小貸公司，都發(fā)自內(nèi)心地支持掃黑除惡行動(dòng)?！鄙鐣?huì)上個(gè)別不法分子欺瞞不明真相群眾，假冒小額貸款公司的名義，從事“套路貸”“現(xiàn)金貸”“校園貸”，非法高息放貸，并雇用一些社會(huì)人員暴力催收，嚴(yán)重混淆了正規(guī)小貸公司與非法放貸組織的界限，也嚴(yán)重干擾了正常金融秩序，侵犯了群眾的合法權(quán)益，結(jié)果造成一提起“套路貸”，很多人就誤以為是小貸公司干的。

社會(huì)上披著小貸公司“外衣”的不合規(guī)甚至非法機(jī)構(gòu)，在數(shù)量上遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了依法合規(guī)的小貸公司，導(dǎo)致“劣幣”驅(qū)逐“良幣”──不僅普通百姓，就連一些警察和高校老師都分不清。他說(shuō)，不久前還出現(xiàn)了個(gè)別警察上門(mén)查禁一家正規(guī)小貸公司，經(jīng)小貸公司人士反復(fù)解釋并拿出證書(shū)、執(zhí)照之后，才明白原來(lái)誤會(huì)了。

為什么經(jīng)濟(jì)界人士持續(xù)看好中國(guó)？供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革深入推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)質(zhì)量和效益持續(xù)改善，消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)拉動(dòng)作用明顯增強(qiáng)，三大攻堅(jiān)戰(zhàn)開(kāi)局良好，新動(dòng)能加快成長(zhǎng)……穩(wěn)，構(gòu)成了中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的一個(gè)鮮明特點(diǎn)。

盡管下行壓力加大、外部不確定性因素增多，但無(wú)論是打量產(chǎn)業(yè)“家底”，還是審視發(fā)展趨勢(shì)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期穩(wěn)中向好的總體勢(shì)頭沒(méi)有改變。

信心來(lái)自健康穩(wěn)定的基本面。改革開(kāi)放40年來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)總量越來(lái)越大，發(fā)展條件和物質(zhì)基礎(chǔ)越來(lái)越好，巨大的發(fā)展韌性、潛力和回旋余地足以抵抗大風(fēng)大浪、避免大起大落。面對(duì)復(fù)雜嚴(yán)峻的國(guó)內(nèi)外形勢(shì)，中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增速連續(xù)14個(gè)季度保持在6.4%—6.8%的區(qū)間。

所謂的“失速論”在事實(shí)面前不攻自破。作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，中國(guó)經(jīng)濟(jì)“長(zhǎng)個(gè)子”的速度雖有所放緩，但高質(zhì)量發(fā)展的趨勢(shì)日益凸顯，總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)的發(fā)展態(tài)勢(shì)愈發(fā)穩(wěn)固。

信心來(lái)自堅(jiān)實(shí)有力的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。作為世界第一制造大國(guó)，中國(guó)擁有全球最全面的工業(yè)門(mén)類、最系統(tǒng)的配套輔助。盡管部分傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)在減弱、個(gè)別企業(yè)也可能轉(zhuǎn)移投資，但上下游間的“鏈條咬合”、不同領(lǐng)域間的“相互補(bǔ)位”、不同區(qū)域間的梯度轉(zhuǎn)移，讓絕大多數(shù)產(chǎn)業(yè)鏈在中國(guó)“扎牢馬步”。對(duì)企業(yè)而言，要積蓄競(jìng)爭(zhēng)新優(yōu)勢(shì)、應(yīng)對(duì)分工新格局，中國(guó)的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)條件無(wú)疑是寶貴的發(fā)展機(jī)遇。

信心來(lái)自澎湃奔涌的升級(jí)動(dòng)力。改革創(chuàng)新釋放的新動(dòng)能茁壯成長(zhǎng)，使經(jīng)濟(jì)的動(dòng)力、活力與后勁更趨強(qiáng)勁。5G等新技術(shù)加快布局，高鐵、新能源汽車、航空航天等新產(chǎn)業(yè)新產(chǎn)品快速增長(zhǎng)，人工智能、互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)等新業(yè)態(tài)新模式蓬勃發(fā)展……中國(guó)近年來(lái)堅(jiān)持深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，壯士斷腕去產(chǎn)能、苦練內(nèi)功補(bǔ)短板、千方百計(jì)降成本、多措并舉優(yōu)環(huán)境，高質(zhì)量發(fā)展之路越走越寬闊。

不同角度的分析、不同方面的反映、不同指標(biāo)的表現(xiàn)，都指向這樣一個(gè)事實(shí)——中國(guó)經(jīng)濟(jì)的前景十分光明，對(duì)中國(guó)發(fā)展的樂(lè)觀預(yù)期有著堅(jiān)實(shí)支撐。作為130多個(gè)國(guó)家的主要貿(mào)易伙伴，中國(guó)既是舉足輕重的“世界工廠”，也是向各國(guó)產(chǎn)品開(kāi)放的“世界市場(chǎng)”。

吾心信其可行，則移山填海之難，終有成功之日。在以習(xí)近平同志為核心的黨中央堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下，只要我們保持戰(zhàn)略定力，堅(jiān)持全面深化改革開(kāi)放，集中精力辦好自己的事情，中國(guó)就一定能戰(zhàn)勝任何風(fēng)雨、困難、挑戰(zhàn)，在高質(zhì)量發(fā)展中創(chuàng)造新的更大奇跡。

正如暖風(fēng)吹響了春天的號(hào)角、給人們希望一樣，股市的好轉(zhuǎn)同樣需要“暖風(fēng)”來(lái)提振。影響股票市場(chǎng)的因素萬(wàn)千，其中很重要的一個(gè)是市場(chǎng)情緒，很多時(shí)候“幡未動(dòng)”而先“心動(dòng)”， “心動(dòng)”有時(shí)又會(huì)造成和放大市場(chǎng)的波動(dòng)。

股市深度調(diào)整后，引起了監(jiān)管部門(mén)的關(guān)注。據(jù)報(bào)道，10月中旬證監(jiān)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)去某券商營(yíng)業(yè)部參加座談會(huì)時(shí)，對(duì)股市釋放了積極信號(hào)，表示“春天不遠(yuǎn)了”，引發(fā)了市場(chǎng)各類參與者的廣泛關(guān)注和討論。

10月19日，三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布的當(dāng)天，A股迎來(lái)大漲。上證綜指上漲了2.6%，創(chuàng)業(yè)板漲幅更是達(dá)到了3.7%。兩市成交量也有所上升，顯示大跌后低迷的市場(chǎng)情緒，開(kāi)始有所回暖。

那么，讓A股投資者“心動(dòng)”的暖風(fēng)在哪里？

第一，高層就股市密集喊話，釋放積極信號(hào)。10月19日，國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)在接受采訪時(shí)表示“股市的調(diào)整和出清，正為股市長(zhǎng)期健康發(fā)展創(chuàng)造出好的投資機(jī)會(huì)”。近期一行兩會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)都公開(kāi)力挺A股，“當(dāng)前股市估值已處于歷史較低水平”、“始終堅(jiān)持以改革開(kāi)放創(chuàng)新為主線來(lái)穩(wěn)定和提振市場(chǎng)信心”、“金融市場(chǎng)異常波動(dòng)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展基本面脫節(jié)”。

第二，出臺(tái)了不少實(shí)打?qū)嵉恼摺?/strong>10月19日國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)接受采訪時(shí)，將近期所出臺(tái)穩(wěn)定股票市場(chǎng)的舉措概括為五個(gè)方面：穩(wěn)定市場(chǎng)、市場(chǎng)基本制度改革、鼓勵(lì)市場(chǎng)長(zhǎng)期資金參與、促進(jìn)國(guó)企改革和民企改革、擴(kuò)大開(kāi)放。在10月20日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院金穩(wěn)委會(huì)議上，再次明確要求前一天對(duì)外發(fā)布的五方面政策要加快落實(shí)到位，相關(guān)部委要加快工作節(jié)奏，政策成熟后要立即推出，推出后狠抓落實(shí)，國(guó)務(wù)院金穩(wěn)委將實(shí)地督查。